Translation Financial Concepts

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Opportunity Cost

Opportunity cost refers to the value of your foregone options. The opportunity cost of attending college, for instance, might be the income you could earn at a job if you weren’t in school. The opportunity cost of going to a party might be a lower grade on the test because you didn’t study. Every choice in life, big and small, entails opportunity costs. Nor are they always this obvious. Many “do it yourself” projects are actually a waste of time and/or money when opportunity cost is considered. Let’s say it takes you six hours to do your own taxes, during which you cannot work on your business. If six hours working on the business would have produced more than the cost of an accountant, doing it yourself was a waste. To view it any other way is sheer mental accounting. While you did not physically hand money over, the greater sum of business income you sacrificed means you should have.

 Risk Management

Astonishing numbers of people have little or no appreciation of true risk management. Mention the risks of any activity and you are likely to hear dismissive responses like “there’s risk in everything” or “you could get killed crossing the street.” Frankly, this is a lazy and ignorant view of what risk truly is. It is not enough to simply assume that risk is present equally in everything so why bother thinking about it. Each activity entails different types of risks and different probabilities that they will materialize. You need to quantify any serious risks that are encountered. The decision of where to buy a home, for instance, should be made partially based on historical property values and the likelihood and they will rise or fall. For extremely important choices, it might help to construct a formal decision tree that visually displays possible outcomes and their Expected Values.

Costo de Oportunidad

El costo de oportunidad se refiere al valor de las oportunidades a las que se renuncia.  Por ejemplo, el costo de oportunidad de asistir a la universidad podría ser el ingreso que podría obtener en un empleo si no estuviera estudiando. El costo de oportunidad de ir a una fiesta podría ser obtener una nota baja en la prueba por no haber estudiado.  Cada oportunidad en la vida, por grande o pequeña que sea, implica un costo de oportunidad.  No son siempre tan obvias. Muchos proyectos "que hace usted mismo" son en realidad una pérdida de tiempo y dinero cuando se considera el costo de oportunidad. Digamos que le toma seis horas calcular sus propios impuestos, tiempo en el que no puede dedicarse a su trabajo. Si seis horas de su trabajo produjeran más que el costo de un contador, hacerlo usted mismo es un desperdicio. Verlo de otra manera es pura contabilidad mental. Significa que aunque no haya entregado dinero físicamente, la mayor suma de los ingresos que sacrificó es lo que debería tener.
 

Gestión de riesgos

Un número asombroso de personas tiene poco o ningún conocimiento de la verdadera gestión del riesgo. Mencione los riesgos de cualquier actividad y es posible que escuche respuestas despectivas como “hay riesgo en todo”, “usted podría morir al cruzar la calle”.  Francamente, esta es una visión vaga e ignorante de lo que realmente es el riesgo.  No es suficiente suponer que sencillamente el riesgo está presente equitativamente en todo, entonces para qué preocuparse por ello.  Cada actividad implica diferentes tipos de riesgos  de probabilidades de que se realicen.  Necesitará cuantificar los riesgos graves que se presenten.  Por ejemplo, la decisión de dónde comprar una casa debe hacerse parcialmente con base en  los valores históricos del patrimonio con la probabilidad de que incrementen o disminuyan. Para opciones de mayor importancia, podría servir el diseñar un árbol de decisiones formal que muestre visualmente los resultados y sus “valores esperados”.

Sunk Costs

A sunk cost is an amount of money that has already been spent and cannot be recovered. Cars purchased, years spent in careers and portions of meals already consumed are all sunk costs. Unfortunately, because human beings are naturally risk-averse, we are often slow to acknowledge sunk costs and change course. We frequently hear friends or relatives justify staying at jobs they despise because of all the time they’ve worked there. Others will actually force themselves to choke down disgusting restaurant food to “get their money’s worth.” But all they are doing is throwing good money after bad by prolonging the original mistake. Instead, true financial rationality demands that you emotionlessly cut your losses as soon as a sunk cost is recognized. Time and money already spent (and which you cannot get back) should not affect what you decide to do next.

Costos irrecuperables

Un costo irrecuperable es un monto de dinero que ya se ha gastado y que no puede recuperarse. Los carros comprados, los años gastados en carreras y los alimentos generalmente consumidos  son gastos irrecuperables.  Infortunadamente como los seres humanos somos naturalmente aversos al riesgo, por lo general nos demoramos en reconocer los costos irrecuperables para cambiar el rumbo. Frecuentemente escuchamos amigos o familiares justificar su permanencia en trabajos que a ellos no les gusta debido al tiempo que han trabajado allí. Otros en realidad se obligan a ingerir la comida mala en el restaurante por "darle valor a su dinero". Sin embargo, lo que hacen es tirar buen dinero, prolongando así el error original. El tiempo y el dinero ya gastados (y que no se pueden recuperar) no deben afectar lo que decida hacer después.

Expected Value

Expected Value is a specific and immensely useful application of probability. In simplest terms, it is an expression of the long-term average odds that something will happen. You get it by taking an outcome and multiplying it by the probability that it will happen. The number you wind up with is the Expected Value of that action. While this might sound like abstruse financial jargon, it is anything but. Everyone who buys lottery tickets, for instance, is either unaware of or ignoring the concept of Expected Value. Based on the calculations just described, forking over $10 for buys you a piece of paper with an Expected Value of $5. Seen from this perspective, buying lottery tickets actually reduces your net worth. An index fund, on the other hand, is an example of something with a positive Expected Value that could rationally be expected to grow your net worth.

Valor Anticipado

El valor anticipado es una aplicación específica y muy útil de probabilidad. En términos más sencillos, es una expresión  a largo plazo de las probabilidades promedio de que algo sucederá. Lo obtiene tomando un resultado y multiplicándolo por la probabilidad de que suceda. El número al que llega es el valor esperado de esa acción. Si bien esto podría sonar como jerga financiera abstrusa, es algo menos. Por ejemplo, todos los que compran boletos de lotería desconocen el concepto del valor esperado. Basados en los cálculos descritos anteriormente, la división de más de $10 USD para comprar una hoja de papel con un valor esperado de $ 5 USD. Visto desde esta perspectiva, la compra de billetes de lotería en realidad reduce el patrimonio neto. Por otro lado, un fondo indexado es un ejemplo de algo positivo con un valor esperado que podría racionalmente esperar que aumente su patrimonio neto.